▲知名风险投资人比尔?柯尔利
当上述公司陷入苦苦挣扎的时候，有些在资金使用上持谨慎态度且能向投资者指明盈利之路的创业公司，仍然会吸引风险投资的注意力，尤其是在由风投公司和主权财富基金掌握的数十亿美元资金尚未对他们进行过投资的情况下。
创业公司烧钱“成风”
自2014年以来，包括 Norwest Venture Partners、Founders Fund、安德森-霍洛维茨（Andreessen Horowitz）和Institutional Venture Partners在内的风险投资公司，每家均为新成立的基金融资至少10亿美元。新加坡的国有投资公司淡马锡和其他一些主权基金，也开始向私营科技公司投入更多资金。
美国风险投资公司Menlo Ventures董事总经理文奇?甘尼桑（Venky Ganesan）说，科技创业公司估值偏高以及市场廉价资本泛滥的现象，助长了一些公司疯狂烧钱的行为。
“后期融资市场已经出现了一丝寒意，”他说道。这一定程度上是因为创业公司已开始转向共同基金和其他公开市场投资者进行融资。每个季度，他们都可以调低自己所持私营公司股份的价值，此举也让同行业创业公司的估值受到怀疑。“如果你看到‘估值打折’，或者说共同基金报告说对私营公司的投资出现亏损的话，那么形势会迅速恶化，”甘尼桑表示。“就像《权力的游戏》中的情节一样，凛冬将至。”
科技市场泡沫将被挤掉
斯坦福大学实时分析和投资实验室主任凯文?马克（Kevin Mak）说，创立不久的公司仍然可以轻松获得融资。马克是成立3年时间的电子商务创业公司Massdrop的顾问。Massdrop于两个星期以前刚刚完成了一轮4000万美元的投资。
“两个月前，我们开始进行融资，那时市场正处于下滑的趋势，但是对融资的影响还不大，”马克说。“我们发现，市场下滑20%或更多的时候，就会过滤掉更多东西，但主要是市场下行过程中产生的泡沫。”
如果一些私营公司的发展出现了波折，这可能也不是什么坏事，因为创业市场近来有点像是乌比冈湖（Lake Wobegon）效应，在这个地方所有企业的估值都处于平均水平以上。任何一位风险投资者都会说，对创业公司的投资绝大部分都是赔钱的买卖，只有几笔盈利的投资可以部分抵消亏损。因此，最好还是早点找出那些有问题的公司，尤其是那些加入10亿美元估值的“独角兽俱乐部”的公司。
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