因为类似京东、阿里之类大平台要做的近似（因为现在政策还没放开）公募股权众筹的模式就是要骗这种根本不懂什么叫流动性什么叫退出时间长的散户啊。
今年下半年注册制一来，这个链条就彻底打通了：
私募→公募→可转板的期权交易所（可选项）→A 股
36kr、天使汇、原始会这样的小股权众筹做私募，做最前端，也是最苦脏累的筛海量项目的工作。这些平台筛出一些得到资本市场初步认可的明星项目上京东、阿里的公募平台骗第一波傻钱 A。收拾收拾准备上市套第二波傻钱 B。
我知道一个京东股权众筹的项目，3000 万 A 轮后一个月启动 B 轮，按照现在几个类公募项目完成的速度和金额，在公募完成的时候私募投资人甚至已经可以套现离场了。然后公募的投资人需要赌一把能不能上市，还是有点风险的，毕竟在公募阶段投进去已经算是傻钱了——你没和创业者聊过天，你没有亲自做过尽调，你就看了个外包给广告公司做的绚烂 PPT 就投资了，能不叫傻钱么？
这个商业模式的高级阶段叫：把异化证券产品做成一个生产线，源源不断地卖给散户。
也许有人会怀疑这个链条是否走的通，我们再引出一个新闻，大概是 6 月初的时候，有个你国民众喜闻乐见的偷 WIFI 密码应用——WIFI 万能钥匙做了一圈类公募股权众筹，原本打算融 3250 万元，结果成绩是这样的：3 天，认购意向 72 亿，超额认购 221 倍。
这还是单份认购额必须超过 130 万的情况下的成绩，这意味着什么呢？这意味着不管财报如何，反正 WIFI 万能钥匙上市就肯定有人抢，创始人就可以坐等高抛套现了。
我原先一直是反对公募股权众筹的，因为公募股权众筹会把很多普通民众安居立业的小资本掏空。但是每次我写反对公募股权众筹的文章，都会有一群一眼望过去就没什么理性投资判断能力的人来留言指责我是给精英当枪，不让他们进天使投资就是挡了人民发财的道路。
想通这个风险转移链之后，我也就不担心这些上赶着投公募股权众筹的傻钱们跳楼了，因为毕竟后面有 A 股兜着。
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